东方证券：保管阿里巴巴-W(09988)“买入”评级 方针价205.34港元
开头：智通财经网
东方证券发布研报称，2025云栖大会展现了阿里巴巴-W（09988）在AI工夫的快速高出与All in AI的高大政策决心，大说念话模子工夫当先地位进一步稳当，多模态大模子更新后高出昭彰，开源政策公司模子生态与用户浸透均有昭彰增长。该行看好公司大模子才气的捏续当先与开源政策下的高大BC双端浸透才气，对应上调阿里云的收入增速预期，给以方针价205.34港元，保管“买入”评级。
诠释中称，公司强化AI政策地位并加大参加力度，模子工夫当先+开源政策带动BC双端浸透率擢升，看好公司AI云及模子的捏续当先地位及阿里云改日的捏续提速。瞻望公司FY2026-2028商业收入为10084/11391/12482亿元（原FY2026-2028瞻望为10049/11256/12129亿元，因AI政策深远+模子工夫高出上调阿里云收入增速），经退换净利润为1412/1878/2166亿元（原FY2026-2028瞻望为1405/1866/2091亿元，因阿里云AI收入加快带动利润率擢升上调利润）。
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包袱剪辑：石秀珍 SF183
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